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Wie man Berkshire Hathaway (BRK/A) Aktien in Belgien 2022 kauft

Berkshire Hathaway (BRK)
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24Std. Änderung
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Autor: Tony Loton Aktualisierte: May 13, 2022

Berkshire Hathaway Inc. wird vielen Menschen außerhalb der professionellen Anlegergemeinschaft nicht bekannt sein. Aber wenn man erfährt, dass dies das Unternehmen ist, über das der legendäre Anleger Warren Buffett die meisten seiner Investitionen hält, sollten Amateur-Anleger hellhörig werden.

In diesem Artikel erfahren Sie, wie Buffett dieses Textilunternehmen kaufte und es in eine Investment-Holding umwandelte. Außerdem erfahren Sie, wie Berkshire Hathaway Geld für Buffett verdient und wie Sie mit dem Kauf von A- oder (wahrscheinlicher) B-Aktien an diesem Geschäft teilhaben können. 

Wie man BRK in 5 einfachen Schritten kauft

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Alles, was Sie über Berkshire Hathaway wissen müssen

Zunächst werfen wir einen Blick zurück auf die Geschichte von Berkshire, untersuchen die Anlagestrategie, mit der das Unternehmen Geld verdient, und werfen einen Blick auf die jüngste Performance des Unternehmens.

Berkshire Hathaway Geschichte

Berkshire Hathaway war ursprünglich ein ganz anderes Unternehmen als das, was es heute ist. Bis in die 1960er-Jahre war es ein Textilunternehmen, das seine Wurzeln bis ins Jahr 1839 zurückverfolgen konnte. Warren Buffett begann 1962 mit dem Kauf von Berkshire Hathaway-Aktien, als er bemerkte, wie sich der Aktienkurs bewegte, wenn das Unternehmen eine seiner Fabriken schloss. In der Folge übernahm er die volle Kontrolle über das Unternehmen und expandierte in die Versicherungsbranche und andere Geschäftsbereiche, um das rückläufige Textilgeschäft zu ergänzen. Das Textilgeschäft wurde schließlich 1985 geschlossen.

Obwohl er einer der weltweit reichsten Milliardäre ist, hat Buffett behauptet, dass er viel mehr Geld verdient hätte, wenn er direkt in die Versicherungsbranche investiert hätte, anstatt Berkshire Hathaway zu kaufen.

Da Warren Buffett 91 Jahre alt ist (im Jahr 2021) und sein langjähriger Geschäftspartner Charlie Munger 97 Jahre alt ist, hat sich die Frage der Nachfolge im Laufe der Jahrzehnte mehrfach gestellt. Nach langen Überlegungen (seit 2010) gab Buffett im Mai 2021 bekannt, dass Greg Abel sein Nachfolger als CEO von Berkshire Hathaway werden soll. Greg Abel war seit 2018 stellvertretender Vorsitzender des Nicht-Versicherungsgeschäfts von Berkshire Hathaway.

Was ist die Strategie von Berkshire Hathaway?

Da die Anlagestrategie von Berkshire Hathaway über die Jahre hinweg von Warren Buffetts Investmentansatz bestimmt wurde, sollten wir die Anlagephilosophie des Weisen von Omaha kurz erläutern.

Seine Philosophie wurde stark von Benjamin Grahams Schule des "Value Investing" beeinflusst. Sie können Grahams Buch Der intelligente Anleger lesen, um mehr über diesen Ansatz zu erfahren, der nach Aktien sucht, deren Kurse im Vergleich zum inneren Wert der betreffenden Unternehmen ungerechtfertigt niedrig sind.

Buffetts Interpretation des Value Investing basiert auf vier Grundsätzen: Geschäft, Management, Finanzkennzahlen und Wert:

  • Beim Geschäft geht es darum, die Betriebsphilosophie eines Unternehmens zu verstehen. Deshalb mied Buffett viele Jahre lang neue und unerprobte Technologieunternehmen, insbesondere während des Dot-Com-Booms Ende der 1990er-Jahre. Eine der bemerkenswerten Beteiligungen von Berkshire Hathaway ist jetzt jedoch Apple.
  • Management bedeutet (unter anderem) festzustellen, ob das Management eines Unternehmens den Shareholder-Value maximiert, indem es die Gewinne als Dividenden ausschüttet, anstatt sie im Unternehmen zu belassen, obwohl Buffett selbst die Gewinne bei Berkshire Hathaway belässt, anstatt sie als Dividenden auszuschütten.
  • Financial Measures bedeutet die Berechnung des Economic Value Added (EVA) eines Unternehmens, d. h. eine Schätzung der Unternehmensgewinne unter Abzug der Kapitalkosten (der Anteile der Aktionäre).
  • Bei Value geht es darum, den inneren Wert eines Unternehmens zu berechnen, indem die zukünftigen Gewinne projiziert und auf das heutige Niveau abgezinst werden.

Eine weitere Sache, die Buffett bei einer potenziellen Investition gerne sieht, ist ein "Graben" um ein Unternehmen, der seine Position für die Konkurrenz unangreifbar macht. Eine andere Möglichkeit, dies zu sagen, ist, nach einer hohen Eintrittsbarriere für neue Unternehmen in der Branche zu suchen.

Wie verdient Berkshire Hathaway Geld? 

Berkshire Hathaway verfügt zwar über ein umfangreiches Anlageportfolio, das Dividendenerträge einbringt und Kapitalgewinne generiert, wenn die Anlagen verkauft werden, aber das Unternehmen ist auch eine Versicherungsgesellschaft, die mit dem Abschluss von Versicherungsverträgen Geld verdient.

Wie hat sich Berkshire Hathaway in den letzten Jahren entwickelt?

Die ursprünglichen "A"-Aktien von Berkshire Hathaway haben bereits seit 1984 einen kometenhaften Kursanstieg erlebt. Ähnlich verhält es sich mit den "B"-Aktien, die seit 1996 um mehr als das 13-fache gestiegen sind. So sieht der Kurschart für die letzten fünf Jahre aus (bis September 2021): 


Berkshire Hathaway Fundamentalanalyse

Warren Buffett ist dafür bekannt, dass er die Unternehmen, die er über Berkshire Hathaway kauft, einer Fundamentalanalyse unterzieht. Daher ist es nur recht und billig, dass wir eine Fundamentalanalyse von Berkshire Hathaway selbst durchführen, bevor Sie die Aktie kaufen.

Die Einnahmen von Berkshire Hathaway

Beginnen wir mit den Einnahmen, die in der "obersten Zeile" der Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens ausgewiesen werden:

Sie sehen, dass die Einnahmen zwischen 2019 und 2020 zurückgegangen sind, wahrscheinlich wegen des Börsencrashs durch die Coronavirus-Krise, aber dass sich die Zahlen nach zwölf Monaten (TTM) bis September 2021 aufgrund der anschließenden Erholung des Bullenmarktes erholt haben.

Berkshire Hathaways Gewinn je Aktie

Zieht man die Kosten eines Unternehmens von seinen Einnahmen ab, erhält man den Gewinn, auch bekannt als Profit. Da Sie nicht die gesamte Berkshire Hathaway-Aktie besitzen, interessiert Sie vor allem Ihr Anteil an diesen Gewinnen, d.h. der Gewinn je Aktie (EPS). Das EPS von Berkshire war in den letzten Jahren schwankungsanfälliger als die Einnahmen:

Der TTM-EPS bis Juni 2021 betrug gewaltige 67.628 $.

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis von Berkshire Hathaway

Das EPS ist immer noch nicht das, was wir wirklich wissen wollen, denn die Attraktivität einer Aktie hängt von dem Kurs ab, den Sie für ihren Ertragsstrom zahlen müssen. Daher wollen wir das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) dieser Aktie wissen, das sich aus dem Kurs der Aktie geteilt durch den Gewinn je Aktie ergibt.

Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels liegt das KGV von Berkshire Hathaway bei etwa 6, was bedeutet, dass Sie für jeden Jahresgewinn im Wert von $1 $ 6 bezahlen. Anders ausgedrückt: Das Unternehmen würde nur sechs Jahre benötigen, um genug Geld zu verdienen, um Ihre Investition zurückzuzahlen.

Ein niedrigeres KGV gilt als attraktiver als ein höheres KGV, und das liegt nahe am Zehnjahrestief des Unternehmens von 5,83 im Vergleich zum Zehnjahreshoch von 129,98. Auf dieser Basis könnte es also ein guter Zeitpunkt sein, Berkshire Hathaway Aktien zu kaufen (Stand: September 2021).

Die Dividendenrendite von Berkshire Hathaway

Einige Unternehmen schütten einen Teil ihrer Gewinne in Form von Dividenden an die Aktionäre aus.

Die Dividendenrendite ist ein Maß für die Erträge, die Anleger von einer Aktie erwarten können. Ausgedrückt als Prozentsatz, ermöglicht sie es Anlegern, die Erträge aus einer Aktie mit den Zinsen zu vergleichen, die sie erhalten würden, wenn sie stattdessen Anlagegelder auf einem Bankkonto halten würden.

Obwohl Warren Buffett ein großer Fan von Dividenden und den Zinseszinserträgen ist, die sich durch deren Reinvestition erzielen lassen, zahlt Berkshire Hathaway keine Dividenden. Buffetts Argument könnte sein, dass er die Gewinne des Unternehmens innerhalb des Unternehmens effektiver reinvestieren kann, als wenn Sie Dividenden erhalten würden, und damit hat er wahrscheinlich recht.

Der Cashflow von Berkshire Hathaway

Die letzte fundamentale Kennzahl, die es zu berücksichtigen gilt, ist der Cashflow eines Unternehmens. Insbesondere der freie Cashflow, der das Geld darstellt, das dem Unternehmen nach Begleichung aller Kosten für die Aufrechterhaltung des Geschäftsbetriebs verbleibt, um weitere Investitionen zu finanzieren, Schulden zu tilgen oder (in diesem Fall nicht) als Dividende an die Anleger auszuschütten.

Nachdem er zwischen 2017 und 2018 gesunken war, ist der freie Cashflow von Berkshire Hathaway seither wieder gestiegen:

Warum Aktien von Berkshire Hathaway kaufen?

Die meisten Anleger würden gerne dem Erfolg von Warren Buffett nacheifern, indem sie seine Anlagephilosophie umsetzen, aber glauben Sie wirklich, dass Sie ihn schlagen oder ihm auch nur das Wasser reichen können? Sie haben sicher schon einmal den Satz gehört: "Wenn Sie sie nicht schlagen können, schließen Sie sich ihnen an", und Sie können sich Buffett anschließen, indem Sie in seine Investmentholding Berkshire Hathaway investieren. 

Expertentipp zum Kauf von Aktien von Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway musste eine neue Klasse von "B"-Aktien ausgeben, als die "A"-Aktien für viele Anleger zu teuer wurden. Daher sollten Sie sich als Privatanleger die B-Aktien (BRK-B) ansehen. Einige der neueren Online-Broker ermöglichen es Ihnen, Bruchteile von Aktien von Unternehmen zu kaufen, deren Aktien sonst zu teuer wären.
- Tony Loton
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5 Dinge, die Sie beachten sollten, bevor Sie Aktien von Berkshire Hathaway kaufen


Es gibt mindestens fünf Dinge, die Sie beachten sollten, bevor Sie Aktien von Berkshire Hathaway oder einem anderen Unternehmen kaufen.

1. Verstehen Sie das Unternehmen 

Wie bereits erläutert, geht es bei einigen der wichtigsten Grundsätze von Warren Buffett darum, das Unternehmen, in das Sie investieren, in Bezug auf sein Geschäft, sein Management, seine Finanzkennzahlen und seinen Wert zu verstehen.

2. Verstehen Sie die Grundlagen des Investierens

Das Verständnis für die Unternehmen, in die Sie investieren, ist nur ein Aspekt des Investierens. Sie müssen auch einige der grundlegenden Anlageprinzipien verstehen, wie z.B. das Geldmanagement (um sicherzustellen, dass Sie zahlungsfähig bleiben) und die Diversifizierung (Streuung Ihres Risikos über mehrere Aktien und andere nicht korrelierende Vermögenswerte). Außerdem müssen Sie verstehen, wie man verschiedene Ordertypen wie "Limit-Orders" verwendet, die sicherstellen, dass Sie nicht mehr für Aktien bezahlen, als Sie für angemessen halten.

3. Wählen Sie Ihren Broker mit Bedacht

Um Aktien zu kaufen, brauchen Sie einen Börsenmakler, aber die sind nicht alle gleich. Wählen Sie einen bekannten Broker, der gute Kundenrezensionen hat und in Ihrem Land reguliert ist (sodass Sie einen gewissen finanziellen Schutz vor einer Pleite des Brokers haben).

4. Entscheiden Sie, wie viel Sie investieren möchten

Wenn Sie einen unerwarteten Geldsegen erhalten haben, z. B. eine unerwartete Erbschaft, könnten Sie versucht sein, das gesamte Geld in Berkshire Hathaway-Aktien zu investieren. Beachten Sie jedoch, dass Sie mit dieser einzigen Aktie - so solide sie auch erscheinen mag - kein diversifiziertes Portfolio aufbauen können. In der Tat sind die Beteiligungen des Unternehmens nicht sehr diversifiziert. Ziehen Sie in Erwägung, nur einen Teil Ihrer verfügbaren Mittel in das Unternehmen zu investieren, während Sie den Rest Ihrer Mittel in andere Unternehmen und unkorrelierte Vermögenswerte wie Gold anlegen.

Wenn Sie über einen regelmäßigen monatlichen Betrag verfügen, können Sie auf diese Weise das "Dollar Cost Averaging" praktizieren, d.h. Tranchen von Aktien zu unterschiedlichen Kursen kaufen, um die Gefahr zu verringern, dass Sie eine einzelne Aktie zu einem zu hohen Preis kaufen.

Was auch immer Sie tun, investieren Sie kein langfristiges Geld, das Sie vielleicht kurzfristig für etwas anderes benötigen. Und leihen Sie sich niemals (niemals!) Geld, das Sie bald zurückzahlen müssen, um Investitionen zu tätigen, die sich erst in ferner Zukunft auszahlen.

5. Legen Sie ein Ziel für Ihre Investition fest

Welche Art von Anleger oder Trader wollen Sie sein? Wenn Sie durch Day-Trading in kurzer Zeit viel Geld verdienen wollen, ist der Kauf von Berkshire Hathaway Aktien wahrscheinlich nicht das Richtige für Sie. Wenn Sie dem Erfolg von Warren Buffett nacheifern wollen, indem Sie Aktien kaufen und möglicherweise für immer halten, warum versuchen Sie dann nicht, seinen Erfolg huckepack zu nehmen, indem Sie die Aktien seines eigenen Unternehmens kaufen und halten?

Das Fazit zum Kauf von Berkshire-Hathaway Aktien

Berkshire Hathaway ist die Investment-Holdinggesellschaft des legendären Anlegers Warren Buffett. Für viele Anleger wäre dies allein schon Grund genug, die Aktien des Unternehmens zu kaufen und so an Buffetts Erfolg teilzuhaben.

In diesem Artikel haben wir die Geschichte von Berkshire Hathaway von den bescheidenen Anfängen als Textilfabrik erforscht. Wir haben uns angeschaut, wie das Unternehmen investiert und Geld verdient, und wir haben seine Finanzen aus der gleichen "fundamentalen" Perspektive untersucht, die Buffett selbst bei der Beurteilung einer potenziellen Investition anwenden würde.

Dies ist nicht der einzige Leitfaden dieser Art. Wenn Sie nicht bereit sind, Berkshire Hathaway Aktien zu kaufen, könnten Sie sich stattdessen für eines der anderen Unternehmen interessieren, die wir auf dieser Website vorgestellt haben. Schauen Sie sich um, um die Anlagen zu finden, die Sie interessieren.

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FAQ

  1. Berkshire Hathaway ist an der New York Stock Exchange (NYSE) unter zwei Tickersymbolen notiert: BRK-A für die teuren Aktien der Klasse A und BRK-B für die günstigeren Aktien der Klasse B.

  2. Obwohl Warren Buffett ein großer Fan von Investitionen in Unternehmen ist, die Dividenden zahlen, tut seine eigene Holdinggesellschaft dies nicht und hat dies auch nie getan. Hier ist eine Möglichkeit, das zu verstehen: Buffett ist überzeugt, dass er die Dividenden von Unternehmen besser investieren kann, als diese ihre Gewinne innerhalb ihrer Geschäfte reinvestieren können (daher erhält er gerne Dividenden). Und er glaubt, dass er die Gewinne besser in sein eigenes Unternehmen reinvestieren kann, als Sie die Dividenden, die Sie erhalten würden, reinvestieren könnten (daher zahlt Berkshire Hathaway keine Dividenden).

  3. Weder Warren Buffett noch sein Geschäftspartner Charlie Munger werden jünger, aber es gibt Pläne, Buffett als CEO von Berkshire Hathaway abzulösen. Im Mai 2021 wurde bekannt gegeben, dass der stellvertretende Vorstandsvorsitzende Greg Abel bei Bedarf die Zügel in die Hand nehmen wird, während der stellvertretende Vorstandsvorsitzende Ajit Jain in Bereitschaft ist.

  4. Im September 2021 macht die Apple-Aktie mehr als 40% der Aktien des Unternehmens aus, während die Bank of America mehr als 14% und American Express etwa 8,5% ausmachen. Eine von Buffetts berühmtesten Aktienbeteiligungen, The Coca-Cola Company, macht mehr als 7% des Berkshire-Portfolios aus. Die übergroße Apple-Beteiligung macht das Berkshire-Portfolio weniger diversifiziert, als Sie vielleicht dachten, aber diesen Luxus können wir uns leisten, da Buffett zu wissen scheint, was er tut.

  5. Warren Buffett zählt ConocoPhillips, U.S. Air und Dexter Shoes zu seinen Investitionsfehlern. Die Gründe dafür reichen von "zum falschen Kurs kaufen" bis hin zu "in ein Unternehmen ohne nachhaltigen Wettbewerbsvorteil investieren". Auch der (zweimalige) Verkauf von Disney-Aktien soll ihn eine Menge Geld gekostet haben. Selbst das Orakel von Omaha weiß nicht alles über Investitionen.

  6. Die technische Analyse (d. h. die Interpretation von Kurs-Chart-Mustern) kann bei der Beurteilung eines Aktienkaufs als Ergänzung zur Fundamentalanalyse eingesetzt werden. Dies würde jedoch dem Geist von Warren Buffetts eigenem Ansatz bei der Entscheidung, in welche Aktien er investiert, widersprechen.