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Microsoft-Aktien fallen aufgrund enttäuschender Azure-Wachstumsprognose.

Die Aktien von Microsoft Corp. fielen im späten Handel, nachdem der Softwarehersteller ein langsameres vierteljährliches Wachstum der Cloud-Umsätze prognostiziert hatte. Dies spiegelte die Schwierigkeiten des Unternehmens wider, seine Rechenzentren schnell genug online zu bringen, um mit der Nachfrage nach Diensten im Bereich künstliche Intelligenz Schritt zu halten.

Die Umsätze des vielbeachteten Cloud-Computing-Geschäfts Azure werden in der laufenden Periode um 31 bis 32 Prozent steigen, sagten Führungskräfte von Microsoft am Mittwoch in einer Telefonkonferenz nach der Veröffentlichung der Ergebnisse des ersten Quartals. Der Umsatz von Azure verzeichnete in diesem Zeitraum einen währungsbereinigten Zuwachs von 34 Prozent, was eine leichte Verlangsamung gegenüber dem Wachstum von 35 Prozent im Vorquartal darstellt.

Der düstere Ausblick folgte auf einen ansonsten optimistischen Bericht, in dem das Unternehmen bekannt gab, dass der Umsatz im ersten Quartal um 16 % auf 65,6 Milliarden Dollar gestiegen sei und der Gewinn auf 3,30 Dollar je Aktie gestiegen sei – und damit die Prognosen übertroffen habe.

Doch in einem Telefonat mit Analysten sagte Finanzvorstand Amy Hood, dass einige Rechenzentrumskapazitäten, mit denen Microsoft für seinen Vorstoß in die künstliche Intelligenz gerechnet hatte, nicht realisiert wurden. Das wird das Umsatzwachstum des Azure-Geschäfts im laufenden Quartal, das im Dezember endet, einschränken.

„Wir haben einen Mangel an Ressourcen und konzentrieren uns daher weiterhin darauf, das Gleichgewicht zu verbessern“, sagte Hood in einem Interview.

Die Microsoft-Aktien machten einen früheren Anstieg wieder zunichte und fielen im erweiterten Handel um etwa 4 %.

„Wir befürchten, dass die Margen umso mehr sinken, je mehr sie in den Ausbau ihrer Rechenzentren stecken“, sagt Gil Luria, Analyst bei DA Davidson & Co., der seine Bewertung der Microsoft-Aktie im Septemberquartal auf „neutral“ gesenkt hat. „Das passiert noch nicht. Sie konnten an anderer Stelle genug Kosten einsparen, um die Margen noch zu steigern.“

CEO Satya Nadella hat die Produktlinie des Softwareherstellers mit KI-Modellen des Partners OpenAI überarbeitet. Er versucht nun, genügend zahlende Kunden für die aufgemotzte Software und Dienste zu gewinnen, um Microsofts Wachstum in den kommenden Jahren voranzutreiben. Gleichzeitig nutzen Unternehmen die Rechenzentrumskapazität des Unternehmens, um die Entwicklung eigener KI-Anwendungen voranzutreiben, was die Nachfrage im genau beobachteten Azure-Geschäft ankurbelt.

Wie die Cloud-Konkurrenten Google und Amazon.com Inc. hat Microsoft seine Ausgaben für den Bau und die Anmietung von Rechenzentren erhöht, die für die stromhungrigen KI-Dienste erforderlich sind. Microsoft hat kürzlich sogar einen Vertrag zum Kauf von Atomstrom aus einem wieder in Betrieb genommenen Reaktor in Three Mile Island abgeschlossen, um sicherzustellen, dass das Unternehmen über genügend Strom verfügt, um seinen wachsenden Bedarf zu decken.

Die vierteljährlichen Kapitalausgaben im ersten Quartal erreichten mit 14,9 Milliarden Dollar einen Rekordwert, 50 % mehr als im Vorjahreszeitraum und übertrafen die Erwartungen der Analysten. Vor 2020 hatte Microsoft noch nie so viel für Immobilien und Ausrüstung im Laufe eines ganzen Jahres ausgegeben.

Im zweiten Quartal werde Microsofts Position „Sonstige Erträge und Aufwendungen“, in der es Investitionen verbucht, einen Verlust von etwa 1,5 Milliarden Dollar ausweisen, was größtenteils auf Microsofts Anteil am erwarteten Verlust von OpenAI zurückzuführen sei, prognostizierte CFO Hood in der Telefonkonferenz. Microsoft, das etwa 13,75 Milliarden Dollar in den ChatGPT-Hersteller investiert hat, ist OpenAIs größter Anteilseigner.

Investoren haben auf Anzeichen gewartet, dass sich Microsofts hohe Investitionen in KI auszahlen. Die Aktie fiel im Septemberquartal um 3,7 %, während der S&P 500 Index um 5,5 % stieg. Der Rückgang unterstrich die Bedenken der Wall Street, dass das Unternehmen noch nicht genügend Gewinne aus seinen KI-Investitionen erzielt und Gefahr läuft, zurückzufallen, wenn Konkurrenten in den Markt drängen. Die Azure-Prognose vom Mittwoch ließ diese Bedenken wieder aufleben, obwohl das Unternehmen robuste KI-bezogene Umsatzzuwächse meldete und Optimismus hinsichtlich der weiteren Dynamik bei KI-Produkten äußerte.

Microsofts wichtigste Einnahmequellen im Bereich KI lassen sich in zwei Kategorien einteilen: Cloud-Dienste und in Office integrierte KI-gestützte Produktivitätsassistenten, die Mitarbeitern dabei helfen, E-Mails zusammenzufassen, Konferenzgespräche zu transkribieren und Diashows zu erstellen. Das Unternehmen gab an, dass 12 Prozentpunkte des Wachstums von Azure im ersten Quartal auf KI zurückzuführen seien, verglichen mit 11 Prozentpunkten im Juniquartal.

Das Unternehmen gehe davon aus, dass sein KI-Geschäft irgendwann im nächsten Quartal im Laufe eines Jahres einen Umsatz von über 10 Milliarden Dollar erzielen werde, sagte Nadella in der Telefonkonferenz.

Der gesamte Cloudumsatz von Microsoft, eine Mischung aus Umsätzen mit Produkten wie Office und Azure Cloud-Verkäufen, stieg im letzten Zeitraum um 22 % auf 38,9 Milliarden US-Dollar.

Microsoft hat Firmenkunden für die Nutzung seiner KI-gestützten Office-Dienste gewonnen, die einen monatlichen Listenpreis von 30 Dollar pro Benutzer zusätzlich zu den Kosten für das Office-Basisprodukt haben. Aufgrund dieser Kosten und weil sich die Produkte noch in einem frühen Stadium der Einsatzbereitschaft befinden, sind einige Kunden bei Tests und Bereitstellungen langsam vorgegangen.

Dennoch beginnen die Preiserhöhungen Microsoft zu begünstigen. Der durchschnittliche Umsatz pro Benutzer steige, sagte Hood im Interview, und zwar sowohl aufgrund des KI-Angebots als auch einer höherpreisigen Version der Office-Suite namens E5.

Auch die Einnahmen aus Suchanzeigen verzeichneten ein besser als erwartetes Wachstum von 19 %, ohne Berücksichtigung der Währungseffekte, sagte Hood. Microsoft habe künstliche Intelligenz in seinen Suchdienst Bing integriert, und diese Verbesserungen hätten sowohl das Nutzervolumen als auch die Preise erhöht, die Werbetreibende zu zahlen bereit seien, sagte sie.

Die Ergebnisse kamen einen Tag, nachdem Google, ein Tochterunternehmen von Alphabet Inc., einen stärkeren Anstieg der Cloud-Umsätze im Quartal bekannt gab als von Analysten erwartet. Der Umsatz stieg auf 11,4 Milliarden Dollar, ein Plus von 35 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Amazon, der größte Cloud-Anbieter, wird am Donnerstag seine Ergebnisse bekannt geben.

Source: https://buystocks.co.uk/news/microsoft-shares-drop-on-disappointing-azure-growth-forecast/