Die deutsche Inflation kletterte aufgrund des Ukrainekriegs und steigender Energiepreise auf den höchsten Stand seit 1981. Dennoch hält die EZB die Zinsen im negativen Bereich. Was bedeutet das für den Dax-Index?
Auch in Europa steigt die Inflation. Nachdem er in den Vereinigten Staaten ein Vier-Jahrzehnte-Hoch erreicht hatte, zeigten die heutigen deutschen Daten, dass der CPI auf den höchsten Stand seit 1981 gestiegen ist.
Dennoch besteht ein deutlicher Unterschied zwischen der Geldpolitik der Federal Reserve und den Plänen der Europäischen Zentralbank (EZB). Aus Angst vor der hohen Inflation hat die Fed bereits einmal den Federal Reserve Funds Rate angehoben. Aber die EZB tat es nicht.
Darüber hinaus plant die Fed, in diesem Jahr bei jeder Sitzung zu steigen. Die EZB ist konservativer.
Darüber hinaus verwirft die Fed Zinserhöhungen um 50 Basispunkte nicht. Dennoch hält die EZB die Zinsen im negativen Bereich, und selbst eine Zinserhöhung würde den Zins der Einlagefazilität nicht über Null bringen.
Infolgedessen erreichte der reale Leitzins im Vergleich zu allem, was in der modernen Geschichte zu sehen war, ein extremes Niveau. Was bedeutet das für den deutschen Aktienmarkt?
Alle Augen sind auf die 14.800-Marke gerichtet
Im Allgemeinen profitiert der Aktienmarkt, wenn die Zentralbank akkommodierend bleibt. Betrachten wir jedoch den deutschen Aktienmarkt, wie er sich im unten stehenden Dax-Tageschart widerspiegelt, hatte er in den letzten zwölf Monaten nur schwer nach oben zu kommen.
Während dieser ganzen Zeit war die EZB zurückhaltend und hielt die Geldpolitik locker, obwohl die Inflation ihre Zähne zeigte. Darüber hinaus haben fiskalische Maßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft während der COVID-19-Pandemie die finanziellen Bedingungen weiter gelockert.
Doch der Dax-Index fand bei 16.000 starken Widerstand und brach dann stark ein. Er fiel um mehr als 3.000 Punkte, bevor er sich erholte. Nun sind alle Augen auf den Bereich von 14.800 gerichtet.
Dies ist ein zentraler Bereich. Er fungierte fast ein Jahr lang als Unterstützung, und jetzt, beim ersten Versuch des Marktes, fungierte er als Widerstand.
Wenn der Dax-Index über den Widerstand steigt, besteht daher Spielraum für weitere Gewinne in Richtung eines neuen höheren Hochs. Auf der anderen Seite bleibt der Index bärisch, solange er unter dem Schlüsselniveau liegt.
