Die weltweiten Aktienkurse näherten sich am Montag Rekordhöhen, in einer Woche, in der die Inflationszahlen die Erwartungen hinsichtlich früherer US-Zinssenkungen beeinflussen könnten, während chinesische Aktivitätsdaten den Optimismus hinsichtlich einer nachhaltigen Erholung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt auf die Probe stellen werden.
Während die US-Inflationsdaten im Mittelpunkt stehen werden, könnten auch Berichte über chinesische Einzelhandelsumsätze und Industrieproduktion großen Einfluss auf die allgemeine Anlegerstimmung haben.
Die chinesischen Behörden wollen außerdem längerfristige Anleihen im Wert von 1 Billion Yuan (140 Milliarden Dollar) verkaufen, um die Konjunkturausgaben im Inland zu finanzieren.
Die verbesserte Stimmung verhalf den chinesischen Blue Chips zu einem Siebenmonatshoch und die positive Stimmung übertrug sich auf Europa, wo der STOXX 600 sich in der Nähe von Rekordhochs hielt und die US-Aktienfutures um 0,1 Prozent stiegen.
„US-Aktienhändler sowie Anleihen-, Gold- und Dollarhändler (also eigentlich alle) werden die Woche damit beginnen, ihre Engagements im Vorfeld der US-Erzeugerpreis- und Verbraucherpreisindex- sowie Einzelhandelsumsätze zu erhöhen“, sagte Chris Weston, Stratege bei Pepperstone.
Der MSCI All-World-Index legte am Montag leicht zu und liegt nun weniger als 0,5 Prozent von seinem Rekordhoch im März entfernt.
Weltweit hängt nun viel davon ab, ob der US-Inflationsbericht für April nach drei Monaten positiver Überraschungen eine Abschwächung zeigt. Die mittleren Prognosen gehen davon aus, dass die Kernverbraucherpreise in diesem Monat um 0,3 Prozent steigen werden, verglichen mit 0,4 Prozent im März. Damit sinkt die Jahresrate auf 3,6 Prozent.
Die Daten sind so entscheidend, dass das Runden auf die zweite Dezimalstelle den entscheidenden Unterschied ausmachen kann.
„Unsere ungerundete Kern-VPI-Prognose von 0,27 % m/m deutet auf ein größeres Risiko einer gemäßigten Überraschung hin als auf einen gerundeten Anstieg von 0,2 %“, bemerkten Analysten von TD Securities.
Ein niedriger Wert würde wahrscheinlich die Wetten beflügeln, dass die Federal Reserve bereits im Juli ihre Zinsen senken könnte, was derzeit nur bei 25 % der Fall ist. Ebenso könnte eine hohe Inflation eine Zinssenkung über September hinaus verzögern und die Einpreisung einer Zinssenkung von 42 Basispunkten in diesem Jahr in Frage stellen.
Außerdem werden Zahlen zu den US-Erzeugerpreisen, Einzelhandelsumsätzen und Arbeitslosenanträgen sowie Abschlussberichte zur europäischen Inflation erwartet, die die Erwartungen auf eine Zinssenkung im Juni durch die Europäische Zentralbank bestärken dürften.
In dieser Woche wird es zahlreiche Sprecher der Fed geben, die die Märkte über ihre Ansichten informieren, darunter auch Fed-Vorsitzender Jerome Powell, der am Dienstag zusammen mit dem Chef der niederländischen Zentralbank auftritt.
Positive US-Gewinnzahlen
80 % der S&P 500-Unternehmen haben ihre Ergebnisse gemeldet, und die Unternehmen sind auf dem besten Weg, ihre Gewinne um 7,8 % zu steigern, was deutlich über der Erwartung von 5,1 % im April liegt.
Sobald Nvidia (NVDA) am 22. Mai seinen Bericht vorlegt, werden die Quartalsgewinne der sogenannten „Magnificent Seven“ laut LSEG-Daten voraussichtlich um 49 % steigen.
Zu den Unternehmen, die diese Woche ihre Berichte veröffentlicht haben, gehören Walmart, Home Depot und Cisco.
Auch die weltweiten Aktienindizes haben in den letzten Wochen Rekordhöhen erreicht, obwohl die Märkte ihre aggressiveren Spekulationen auf Zinssenkungen in diesem Jahr teilweise zurückgefahren haben.
“Eine einfache Interpretation der Entwicklung der Finanzmärkte ist, dass die Weltwirtschaft eine stärkere Grundstärke aufweist als erwartet und dass die höheren Zinsen das globale Wachstum eher widerspiegeln als es behindern”, sagt Bruce Kasman, Leiter der Wirtschaftsforschung bei JPMorgan.
„Wir tendieren in diese Richtung, da unsere Wachstums- und Leitzinsprognosen für 2024 beide ansteigen.“
Die relative Outperformance der US-Wirtschaft stützt weiterhin den Dollar, während nur die Gefahr einer japanischen Intervention ihn davon abhält, die 160-Yen-Marke erneut zu testen.
Die japanische Notenbank sandte am Montag ein aggressives Signal an die Märkte, indem sie im Rahmen einer regulären Operation die Menge japanischer Staatsanleihen reduzierte, die sie zum Ankauf anbot, was zu einem Anstieg der Renditen führte.
Der Dollar hielt sich am Montag bei 155,87 Yen, während der Euro unverändert bei 1,0777 Dollar lag, nachdem er in der vergangenen Woche auf Widerstand bei etwa 1,0791 Dollar gestoßen war.
Der Goldpreis fiel um 0,5 Prozent auf 2.347 Dollar je Unze, nachdem er in der vergangenen Woche aufgrund der Nachfrage von Momentum-Fonds und Gerüchten über anhaltende Käufe durch China um 2,5 Prozent zugelegt hatte.
Die Ölpreise blieben weitgehend stabil. Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 0,1 % auf 82,87 USD pro Barrel, während US-Rohöl um 0,13 % auf 78,36 USD stieg.
(1 US-Dollar = 7,2339 chinesische Yuan)
Source: https://buystocks.co.uk/news/stocks-grind-towards-record-highs-in-inflation-heavy-week/
