Die US-Aktien gerieten ins Wanken, da sich die Anleger auf die endgültige geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank für 2024 und ihren Ausblick für das nächste Jahr vorbereiteten.
Der S&P 500 blieb nach einem früheren Anstieg kaum verändert, während der Nasdaq 100 zwischen bescheidenen Gewinnen und Verlusten schwankte. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen lag bei rund 4,39 Prozent. Bloombergs Dollar-Index stieg nach anfänglichen Schwankungen.
In den Schwellenmärkten war der brasilianische Real in den letzten vier Handelstagen die Währung mit der schlechtesten Wertentwicklung der Welt. In diesem Jahr ist er gegenüber dem Greenback um 21 Prozent gefallen. Brasiliens Finanzmärkte stehen am Rande der Krise, da die Anleger das Vertrauen in die Fähigkeit der Regierung verlieren, die sich verschärfende Haushaltskrise einzudämmen.
In den USA richten sich alle Augen auf die Fed. Da eine Zinssenkung um einen Viertelprozentpunkt für Mittwoch fast vollständig eingepreist ist, sind die Anleger gespannt auf den Ausblick der Zentralbank für 2025. Zwei Faktoren verstärken die Unsicherheit: Die Inflation hat sich langsamer verlangsamt, während die Wirtschaft stark geblieben ist. Die möglichen inflationären Auswirkungen wichtiger Maßnahmen unter der neuen Regierung des designierten Präsidenten Donald Trump könnten die Lage für die Fed ebenfalls erschweren.
„Die Anleger erwarten von der Fed eine Wiederholung ihrer Ansicht, dass die Wirtschaft auf eine sanfte Landung zusteuert und dass das FOMC nicht übermäßig besorgt über den jüngsten Anstieg der Inflationsdaten ist, der ein Zeichen für eine anhaltende ‚Pause‘ bei den Zinssenkungen sein könnte“, schrieb Tom Essaye, Präsident und Gründer von Sevens Report und ehemaliger Händler bei Merrill Lynch.
Das Dot Plot der Fed hatte für 2025 Zinssenkungen um einen ganzen Prozentpunkt prognostiziert, nachdem es in diesem Jahr bereits zu einer Lockerung in ähnlichem Ausmaß gekommen war. Nun kalkulieren die Geldmärkte ein, dass auf eine Senkung am Mittwoch im nächsten Jahr weniger als zwei Senkungen um 25 Basispunkte folgen würden.
Ein aggressiver Ton in Powells Pressekonferenz würde wahrscheinlich einen erneuten Verkaufsdruck an den Aktienmärkten auslösen und die Anleiherenditen in die Höhe treiben, sagte Essaye.
Händler analysieren am Mittwoch auch Daten, die zeigten, dass der Eigenheimneubau in den USA im November unerwartet zurückgegangen ist.
„Ich erwarte heute keine großen Marktschwankungen“, sagt Guy Miller, Chefstratege bei Zurich Insurance Co. Die Renditen spiegelten bereits potenziell geringere Zinssenkungen wider und „dass im Hinblick auf die Inflationsdynamik bereits eine etwas höhere Risikoprämie eingepreist ist“, sagt er.
Obwohl die Wall-Street-Banken mittlerweile mit weniger Zinssenkungen rechnen, wetten manche Händler von Zinsoptionen darauf, dass die Markteinschätzung zu restriktiv ist und die Fed ihre Geldpolitik eher in Richtung der im September prognostizierten Spanne von vier Zinssenkungen um jeweils einen Viertelprozentpunkt lockern würde.
In Großbritannien fiel das Pfund, nachdem die Inflation im November auf ein Achtmonatshoch gestiegen war und weiter über das Zwei-Prozent-Ziel der Bank of England hinausragte. Dies stützte die Erwartungen, dass die Bank bei ihrer letzten Sitzung des Jahres den Leitzins unverändert lassen wird.
Der Ölpreis stieg nach einem zweitägigen Rückgang wieder an, nachdem ein Branchenbericht einen deutlichen Rückgang der Rohölvorräte in den USA signalisierte.
Source: https://buystocks.co.uk/news/us-stocks-fluctuate-before-fed-brazil-on-edge/
