Die meisten asiatischen Märkte legten am Dienstag zu, doch der Tokioter Kurs sank um über ein Prozent, da die Exporteure unter einem stärkeren Yen litten und sich die Händler auf eine kräftige Zinssenkung in den USA und eine wichtige Sitzung der japanischen Notenbank vorbereiteten.
In den letzten Tagen ist die Spekulation darauf gestiegen, dass die Federal Reserve die Kreditkosten um bis zu einem halben Prozentpunkt senken könnte. Beobachter deuten an, dass die Notenbanker damit eine Reihe erwarteter Zinssenkungen vorziehen wollen.
Dies belastete den Dollar, der am Montag zum ersten Mal seit Sommer 2023 unter 140 Yen fiel und auch gegenüber seinen anderen wichtigen Währungen nachgab.
Eine Reihe von Daten der letzten Monate deuteten darauf hin, dass die Inflation in den USA wieder auf das Zwei-Prozent-Ziel der Fed zusteuert, während sich die Entwicklung am Arbeitsmarkt abschwächte, was den Entscheidungsträgern Spielraum für eine Lockerung der Geldpolitik gibt.
Bankchef Jerome Powell hat bereits angedeutet, dass die Notenbanker mit Kürzungen beginnen werden. Die Debatte konzentriert sich allerdings darauf, ob sie sich auf 25 oder 50 Basispunkte belaufen werden. Einige warnen, dass eine höhere Kürzung ein Zeichen dafür sein könnte, dass es gewisse Sorgen hinsichtlich der Konjunktur gibt.
Eine Reihe von großen Fehlschlägen bei der Schaffung neuer Arbeitsplätze im Juli und August schürten die Angst vor einer Rezession, die politischen Entscheidungsträger versuchten jedoch, diese Ängste zu dämpfen.
Der unabhängige Analyst Stephen Innes sagte: „Die Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten schreien nicht gerade nach massiven Kürzungen, aber das hält den Markt nicht davon ab, seine Wetten abzuschließen.“
„Eine Senkung um 50 Basispunkte scheint sicher, doch wenn die Fed die Zinsen nur um 25 Basispunkte senkt, könnte eine Enttäuschung bevorstehen.
„Die erste Senkung ist allerdings nur der Appetitanreger – der Hauptgang besteht aus der Pressekonferenz von Jay Powell und dem Dot Plot der Fed, der wahrscheinlich den Ton für den Rest des Jahres angeben wird“, fügte er hinzu und bezog sich dabei auf die Zinsrichtlinien der Bank.
Der stärker werdende Yen – der seit seinem im Juli erreichten Vier-Jahrzehnte-Tief um rund 13 Prozent gestiegen ist – traf den Nikkei 225 in Tokio, da es zu einem Ausverkauf der Exportaktien kam.
Als die Händler von einem langen Wochenende zurückkehrten, verlor der Index zur Pause mehr als zwei Prozent.
Der Optimismus hinsichtlich einer kräftigen Zinssenkung durch die Fed beflügelte jedoch die meisten anderen asiatischen Märkte. Hongkong, Sydney, Singapur, Manila und Jakarta legten allesamt zu.
Shanghai, Seoul und Taipeh waren wegen der Feiertage geschlossen.
Da es als sicher gilt, dass die Fed am Mittwoch die Zinsen zum ersten Mal seit 2020 senken wird, warten die Anleger gespannt auf die geldpolitische Entscheidung der Bank von Japan am Freitag, nachdem sie in diesem Jahr bereits zwei Zinserhöhungen vorgenommen hatte, die ersten seit 17 Jahren.
Man geht davon aus, dass die Verantwortlichen in Tokio ihre Haltung beibehalten werden. Doch ein überraschender Schritt im Juli löste Turbulenzen auf den Weltmärkten aus und führte zur Abwicklung massiver Transaktionen mit sogenannten Yen-Carry-Trades, bei denen Anleger die billige Währung nutzen, um hochrentierliche Vermögenswerte wie Aktien zu kaufen.
Analysten von Asymmetric Advisors sagten, sie “glauben nicht, dass die BoJ die Zinsen in naher Zukunft erneut anheben wird, angesichts der schwächelnden Auslandsnachfrage und der jüngsten Stärke des Yen, die den Handlungsdruck auf die japanische Zentralbank etwas verringert hat”.
Sie fügten jedoch hinzu: „Wir sehen weiteren Spielraum für eine Aufwertung des Yen, da der Druck auf die US-Notenbank steigt, ihre Geldpolitik aggressiver zu lockern, um die US-Wirtschaft zu stützen.“
Source: https://buystocks.co.uk/news/most-asian-markets-up-ahead-of-fed-but-tokyo-hit-by-strong-yen/
