Der Analyst von Oppenheimer bekräftigt seine optimistische Haltung gegenüber der Krypto-Handelsplattform und sieht ein potenzielles Aufwärtspotenzial für Aktien von mehr als 40 %.
Die Aktie von Coinbase Global Inc (NASDAQ: COIN) hat das Potenzial, sich gegenüber dem aktuellen Niveau um mehr als 40 % zu erholen, so Oppenheimer-Analyst Owen Lau, der sagte, die potenziellen Vorteile für die Kryptowährungsplattform durch höhere Zinssätze würden „stark unterschätzt“.
Lau bekräftigte das Outperform-Rating, das er seit Mai 2021 für die Aktie hat, kurz nachdem Coinbase an die Börse gegangen war. Er behielt sein Kursziel bei 107 $, was eine Steigerung von 43,6 % gegenüber dem Schlusskurs vom Dienstag von 74,50 $ bedeutete, und sagte, er glaube, dass die Aktie derzeit mit einem “niedrigen Kurs” gehandelt werde.
„Es ist einfacher, Coinbase mit Handel als mit Zinserträgen in Verbindung zu bringen, aber diese Wahrnehmung könnte sich kurzfristig ändern“, schrieb Lau in einer Mitteilung an Kunden. “Steigende Zinssätze haben sich zwar negativ auf die Handelserträge ausgewirkt, werden aber wahrscheinlich den Zinserträgen zugute kommen.”
Die Aktie COIN, -2,05 %, brach im vorbörslichen Handel am Mittwoch um 2,9 % ein, nachdem sie in den letzten drei Sitzungen bis Dienstag um 20,3 % gestiegen war. Bitcoin BTCUSD, 0,72 %, fiel am frühen Mittwoch um 1,6 %, nachdem es in den letzten drei Tagen 4,1 % zugelegt hatte.
Die Quartalsergebnisse von Coinbase haben in den letzten beiden Quartalen die Erwartungen verfehlt, da das Handelsvolumen im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 7,8 % zurückging und im zweiten Quartal dann um 53,0 % einbrach.
Unterdessen stieg der Nettozinsertrag im ersten Quartal um 218 % auf 0,9 % der Gesamteinnahmen und stieg dann um 400 % auf 4,0 % der Gesamteinnahmen im zweiten Quartal. Die Federal Reserve hatte ihr Zielband für die Tagesgeldsätze von null bis 0,25 % Ende 2021 auf 1,50 % bis 1,75 % bis Ende Juni angehoben und hat es seitdem auf 3,00 % bis 3,25 % angehoben.
Lau von Oppenheimer sagte, dass es drei Teile des Geschäfts von Coinbase gibt, die von steigenden Zinsen profitieren können: 1) die USC Coin Stablecoin (USDC); 2) Depotgeld des Kunden; und 3) Unternehmensbarmittel.
„Unsere Analyse von Circle [stablecoin] und USDC zeigt, dass der volle Nutzen aus den Raten für Coinbase erst noch kommen wird und Coinbase einzigartig positioniert ist, um von diesem wachsenden Stablecoin-Ökosystem zu profitieren“, schrieb Lau.
Die Aktie von Coinbase ist seit Jahresbeginn bis Dienstag um 69,0 % gefallen, während Bitcoin um 61,3 % und der S&P 500-Index SPX um -0,20 % um 12,8 % gefallen ist.
