Ein Kursanstieg an den Aktienmärkten beruhigte die Anleger zwar, doch die Folgen von Donald Trumps politischen Manövern erschütterten weiterhin die globalen Märkte und verunsicherten die US-Verbraucher. Die Renditen deutscher Staatsanleihen stiegen sprunghaft an, nachdem sich die Regierungschefs auf ein massives Verteidigungspaket einigten. Gleichzeitig überschritt Gold, der ultimative sichere Anlagewert, erstmals die 3.000-Dollar-Marke.
Aktien erholten sich nach einem Ausverkauf, der den S&P 500 um 10 Prozent von seinem Allzeithoch fallen ließ, und hielten sich stabil, selbst nachdem ein Bericht das Verbrauchervertrauen auf den niedrigsten Stand seit mehr als zwei Jahren sinken ließ. Staatsanleihen folgten ihren deutschen Pendants und bremsten damit eine durch die Flucht in sichere Anlagen befeuerte Rallye. Goldbarren kletterten am Freitag um bis zu 0,5 Prozent auf 3.004,94 Dollar je Unze, bevor sie ihre Gewinne wieder einbüßten.
Diese Maßnahmen bildeten den Abschluss einer dramatischen Woche, die von Trumps immer wieder aufgeschobenen Zöllen, Rezessionsbefürchtungen, geopolitischen Gesprächen und der Sorge um einen Regierungsstillstand geprägt war. Zusammen mit den vielen Zweifeln an den hohen Bewertungen der Technologieunternehmen verzeichneten globale Aktienfonds ihre größten Verluste in diesem Jahr.
„Die Märkte ringen mit der Frage, wo der faire Wert für einen Aktienmarkt liegt, der durch Zölle, Haushaltskürzungen und potenziell schwächere Konjunkturdaten unter Druck steht“, sagte Yung-Yu Ma von BMO Wealth Management. „Die Anlegerstimmung nimmt zu, sodass bald eine mehrtägige Erholungsrallye bevorstehen könnte.“
Der S&P 500 legte um 1,8 Prozent zu, steuerte aber dennoch auf die vierte Verlustwoche in Folge zu – die längste Verlustserie seit August. Der Nasdaq 100 kletterte um 2,1 Prozent. Der Dow Jones Industrial Average legte um 1,4 Prozent zu.
Die Rendite zehnjähriger Staatsanleihen stieg um drei Basispunkte auf 4,30 Prozent. Der Dollarkurs fiel um 0,2 Prozent.
„Wir beobachten erneut überverkaufte Rallye-Versuche“, sagte Dan Wantrobski von Janney Montgomery Scott. „Wir warnen jedoch davor, bei den ersten Anzeichen von Stabilität wieder einzusteigen: Fast jeder wartet auf einen Tiefpunkt und will irgendwann kaufen, wenn es etwas nachlässt. Die aktuelle Marktlage lässt jedoch keine wirkliche Verbesserung auf technischer Basis erwarten – das Tape ist derzeit einfach stark überverkauft.“
Es dauerte nur 16 Handelssitzungen, bis die US-Aktien in eine Korrektur gerieten. An der Wall Street stellt sich die Frage, wie lange die „Anpassungsphase“, vor der Beamte des Weißen Hauses gewarnt hatten, wohl dauern wird.
In den letzten 24 Fällen, in denen die Aktienkurse von einem Rekordwert um mindestens 10 Prozent fielen, aber dennoch einen Bärenmarkt vermieden, dauerte es laut Daten von CFRA Research durchschnittlich acht Monate, bis sie wieder ein Allzeithoch erreichten. Das Höchstniveau vom 19. Februar bliebe dann bis Mitte Oktober intakt. Der durchschnittliche Rückgang betrug in diesen Fällen 14 Prozent.
„Wir bezeichnen dies als Korrektur, nicht als Bärenmarkt für US-Aktien“, sagte Michael Hartnett von der Bank of America Corp. „Da ein Bärenmarkt eine Rezession droht, werden erneute Kursrückgänge eine Wende in der Handels- und Geldpolitik provozieren.“
Doch ein Jahrhunderte alter Indikator, der dabei half, die Richtung des US-Aktienmarktes vorherzusagen, signalisiert den gebeutelten Anlegern weitere schmerzhafte Folgen.
Die sogenannte Dow-Theorie besagt, dass Kursbewegungen des Dow Jones Industrial Average durch Transportaktien bestätigt werden müssen und umgekehrt, um nachhaltig zu sein. Bis zum Handelsschluss am Donnerstag war der aus 20 Unternehmen bestehende Dow Jones Transportation Average – ein Barometer für die Verbraucher- und Industrienachfrage – seit seinem November-Hoch um 19 Prozent eingebrochen und bewegte sich in der Nähe des sogenannten Bärenmarktes.
Source: https://buystocks.co.uk/news/stocks-climb-at-end-of-dizzying-wall-street-week/
