Dow Jones handelt seit einem Jahr in einer engen Spanne – wird diese Spanne bald enden, oder steht noch mehr davon bevor?
US-Aktien gaben zu Beginn des Jahres 2022 nach und machten dann den größten Teil des verlorenen Bodens wieder gut. Für die bärische Stimmung zu Beginn des Jahres waren mehrere Faktoren verantwortlich, darunter die steigende Inflation und der Krieg in Osteuropa.
Darüber hinaus haben Zentralbanken auf der ganzen Welt, angeführt von der Federal Reserve der Vereinigten Staaten, damit begonnen, ihre Geldpolitik zu straffen. Beispielsweise haben allein in dieser Woche zwei der einflussreichsten Zentralbanken, die Reserve Bank of New Zealand und die Bank of Canada, ihren Leitzins um 50 Basispunkte angehoben.
Eine straffere Geldpolitik belastet die Aktien weltweit, was den späten Kampf erklärt. Dennoch bleiben die Aktien bemerkenswert widerstandsfähig und werden nahe an ihren Allzeithochs gehandelt.
Dow Jones handelte im letzten Jahr in einer engen Spanne
Die letzten zwölf Monate haben dem Dow-Jones-Index nichts als Range-Trading gebracht. Der Markt bewegt sich in einer engen Spanne zwischen 30.000 und 35.000 Punkten, und bisher hat sich jeder Ausbruch als falsch herausgestellt.
Es mag für einige Anleger frustrierend sein, aber die Fähigkeit des Aktienmarktes, in einem so unfreundlichen fundamentalen Kontext nahezu Allzeithochs zu konsolidieren, ist geradezu bemerkenswert.
Dow konsolidiert in der Nähe von Allzeithochs
Das kurzfristige Bild sagt uns vielleicht nicht viel, aber das mittelfristige zeigt eine starke Leistung. Beispielsweise hatte sich der Dow Jones in zwei Jahren verdoppelt und damit eine solide Performance für passive Anleger geliefert.
Mittelfristige Jahre ziehen sich im Durchschnitt um -17,1 % zurück
Die jüngste Korrektur an den US-Aktienmärkten ist nicht ungewöhnlich. In der Tat bringen Zwischenjahre im Durchschnitt einen Rückschlag von -17,1 % mit sich, so dass der seit Anfang 2022 zu beobachtende Rückgang ein solcher gewesen sein könnte.
Ähnliche Untersuchungen zeigen jedoch, dass die Zwischenjahre ihren Tiefpunkt normalerweise spät im Jahr erreichen. Daher kann weitere Schwäche vor uns liegen.
Aber die gute Nachricht ist, dass die Rendite ein Jahr später durchschnittlich +32,3 % beträgt. Daher könnte die Zwölfmonatsspanne nur eine Konsolidierung sein, bevor ein weiterer Versuch unternommen wird, Allzeithochs zu erreichen.
